过去24小时，一张 “黑洞”图片，无论官媒还是自媒体都对视觉中国群起而攻之。

北京时间：2019年4月10日21时

这是人类首张黑洞照片，它由全球8部事件视界望远镜（EHT）共同观测而成，是由200多位科研人员组成的团队完成的科研成果。

然而在视觉中国网站却显示，网站已经拿下了这张黑洞图片的版权，只能用于新闻编辑传播使用，未经许可，不能作为商业类使用。

这是全人类共享的成果，为啥版权是你的？？?

欧洲南方天文台（ESO）声明，视觉中国从未曾与他们联系，也没有授权给他们版权，视觉中国更无权出售黑洞照片版权。

除此之外，各大知名企业也发现自己的logo和商标被视觉中国贴上了“版权所有”的标签。

难道视觉中国单方面宣布已获版权？

北京时间：2019年4月11日15时

随着事件的发酵，又有网友发现，连国旗、国徽、团徽也被标上了视觉中国的版权...

共青团中央直接点名，发问视觉中国：国旗、国徽的版权也是贵公司的？

北京时间：2019年4月11日晚

天津市网信办已连夜约谈视觉中国网站负责人，最新回应：视觉中国表示自愿关闭网站开展整改。

北京时间：2019年4月12日9:30

刚开盘，视觉中国股价直接跌停。

小蚜虫股票风控助手提醒投资者注意的是，在这个关键时间节点，视觉中国还面临巨额解禁。

根据计划，视觉中国4月12日将有3.88亿股限售股上市流通，约合解禁市值103.30亿元，占公司总股本比例的55.39%。截至发稿时止，公司还未披露限售股解禁公告。

此次解禁是五年前视觉中国借壳远东股份所定向增发的股份，当时定增发行价为5.28元/股，五年期间未实施过股份送转。公司最新股价26.62元较定增价格已有超过400%的收益。

视觉中国此次解禁涉及的股东有十位，分别是：吴春红、廖道训、吴玉瑞、柴继军、姜海林、陈智华、袁闯、李学凌、高玮、梁世平。且这十位为一致行动人，为视觉中国实控人。其中李学凌为知名企业家，欢聚时代（YY）联合创始人、董事长兼CEO。目前暂未有实控人减持计划，不过一个月前柴继军曾进行部分股份解除质押。

吐槽莫要瞎起哄，财务造假可能性低

现在人人喊打的视觉中国是国内最大的视觉素材版权交易平台，公司拥有近乎垄断的全球优质视觉内容资源，图片内容每日被阅读达十亿次量级。

根据财报，视觉中国2018年前三季度营收7亿元，同比增长21%；净利润2.2亿元，同比增长35%，其中核心业务“视觉内容与服务”营收5.7亿元，同比增长34%，占比总营收的82%。

小蚜虫股票风控助手通过分析视觉中国财务数据，我们了解到：

1、公司的收入主要来自于视觉内容与服务，2017年占比71.66%；

2、公司的成本主要为版权服务费、广告服务费和设备采购及安装费用；

3、公司的流动资产主要是货币资金和应收账款及应收票据；

4、公司存货主要为不确定寿命周期的照片等；

5、公司非流动资产主要是长期股权投资、可供出售金融资产（股票、债券等）和商誉，其中2018年第三季度的长期股权投资余额为11.53亿元，这与上面分析的行业特征相符；2018年第三季度公司的商誉为13.83亿元，表明公司大幅溢价收购企业，此处是风险之一，一旦收购企业业绩不达标，将导致商誉的减值。

6、公司流动负债主要为短期借款、应付账款及预收款项，公司的应付和预收较高，表明在产业链上具有较高的议价能力。

7、公司的非流动负债主要为长期应付款。

版权保护未成共识，众企业“不敢配图”

事实上，绝大多数涉诉企业和个人并非没有版权意识，然而事实上使用的相当部分图片并无任何直接商业目的，且图片本身的价格不透明。

《中华人民共和国著作权法》规定：对于已经进入“公有领域”的作品，通过“知识共享”等宽松协议授权的作品，以及法律规定的其他情况，都可以不经著作权人许可，不向其支付报酬，但应当遵守其它附带规定。在“黑洞”事件中，视觉中国不拥有对“黑洞”图像的完整索赔权，却滥用了这一权力，漫天要价实属不应该。本次事件更是广大企业和个人对视觉中国等个别企业“钓鱼执法”的商业模式和强横无理的愤慨。

小蚜虫股票风险助手对其风险评级为D

小蚜虫股票风控助手分析：这次事件就是视觉中国急功近利的后果，在版权环境和意识还没建立起来的时候对各种图片进行版权追索，从而引起反弹。然而公司在行业中处于几乎垄断地位，具有较强的盈利能力，本次事件对公司股价造成影响，短期内股价会下跌。后续将可能被要求在技术上进行整改，从而增加费用，影响净利润。